Caporale, Guglielmo MariaGil-Alana, Luis AlberikoPiqueras Martinez, Pedro Jose2026-01-282026-01-282024-12Caporale, G M, Gil-Alana, L A & Piqueras Martinez, P J 2024, 'Dynamic Factor Models and Fractional Integration—With an Application to US Real Economic Activity', Econometrics, vol. 12, no. 4, 39. https://doi.org/10.3390/econometrics120400392225-1146https://hdl.handle.net/10641/7665Publisher Copyright: © 2024 by the authors.Este artículo realiza una doble contribución. En primer lugar, desarrolla el modelo de factores dinámicos permitiendo la integración fraccionaria en lugar de imponer la dicotomía clásica entre series estacionarias I(0) y no estacionarias I(1). Este planteamiento más general proporciona información valiosa sobre el grado de persistencia y las propiedades de reversión a la media de las series. En segundo lugar, el marco propuesto se utiliza para analizar cinco series anuales de actividad económica real de Estados Unidos (Empleados, Energía, Producción Industrial, Manufactura, Renta Personal) durante el periodo comprendido entre 1967 y 2019, con el fin de arrojar luz sobre su grado de persistencia y comportamiento cíclico. Los resultados indican que la actividad económica en Estados Unidos es altamente persistente y se caracteriza también por ciclos con una periodicidad de 6 años y 8 meses. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]This paper makes a twofold contribution. First, it develops the dynamic factor model of by allowing for fractional integration instead of imposing the classical dichotomy between I(0) stationary and I(1) non-stationary series. This more general setup provides valuable information on the degree of persistence and mean-reverting properties of the series. Second, the proposed framework is used to analyse five annual US Real Economic Activity series (Employees, Energy, Industrial Production, Manufacturing, Personal Income) over the period from 1967 to 2019 in order to shed light on their degree of persistence and cyclical behaviour. The results indicate that economic activity in the US is highly persistent and is also characterised by cycles with a periodicity of 6 years and 8 months.1126077enghttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Kalman filterbusiness cycledynamic factor modelseconomic activityfractional integrationpersistencestate-space modelsEconomics and EconometricsYesyesjournal articleopen access10.3390/econometrics12040039https://www.scopus.com/pages/publications/85213565498https://www.scopus.com/pages/publications/85213565498#tab=citedBy