Inflation Persistence in the G7 : The Effects of the Covid-19 Pandemic and of the Russia-Ukraine War

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Abstract

Esta nota analiza cómo las perturbaciones causadas por la Covid-19 y la crisis de Rusia-Ucrania inciden en la persistencia de la inflación en los países del G7. Utilizando datos hasta diciembre de 2019, las estimaciones elevadas del parámetro de persistencia d indican una fuerte persistencia de la inflación. La hipótesis de raíz unitaria no pudo refutarse para Alemania, Japón y Estados Unidos, mientras que dicha hipótesis se rechaza en favor de órdenes de integración superiores en el resto de los casos. Al ampliar el conjunto de datos para incluir la pandemia y la crisis de Rusia-Ucrania se observa que los valores de d siguen siendo significativamente elevados en todos los países, lo que refuerza la persistencia de la inflación. Cabe destacar que Canadá, previamente excluido de este grupo, se alinea ahora con Alemania, Japón y Estados Unidos. Esto sugiere un cambio en la dinámica inflacionaria de Canadá durante estos periodos extraordinarios. Además, el empleo de una estimación recursiva revela un ligero incremento de la persistencia de la inflación en la mayoría de los países, salvo Japón, que muestra una tendencia casi plana en la evolución del parámetro de diferenciación. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]