Time-varying bidirectional causality between climate policy uncertainty and renewable energy investments

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Abstract

El cambio climático plantea un riesgo sistémico significativo en el siglo XXI, y sin embargo se ha prestado poca atención a su interacción con los fondos cotizados en bolsa (ETF) de energías renovables. Este estudio emplea el enfoque de causalidad de Granger variable en el tiempo para investigar la causalidad bidireccional entre la Incertidumbre de la Política Climática y los ETF de Energías Renovables, explorando cómo evoluciona esta relación a lo largo del tiempo. En esta investigación se utilizaron datos mensuales que abarcan desde enero de 2010 hasta junio de 2025, procedentes del índice CPU y del precio de los ETF de energías renovables. Los resultados revelan una relación causal dinámica, variable en el tiempo y asimétrica entre la Incertidumbre de la Política Climática (CPU) y los ETF de energías renovables. Los fuertes efectos causales son no lineales a lo largo del tiempo, y la influencia de la CPU sobre los ETF de energías renovables se intensifica después de 2016, mientras que la causalidad inversa de los ETF hacia la CPU se debilita después de 2020. Estos hallazgos subrayan la importancia de explorar la relación entre la CPU y los precios de los ETF de energías renovables. Comprender esta interacción no solo contribuye a la toma de decisiones estratégicas y a la gestión de riesgos para las inversiones en energías renovables, sino que también fomenta la resiliencia frente a las fluctuaciones del mercado, impulsando el avance de las iniciativas de finanzas verdes. Este estudio contribuye tanto a los esfuerzos de mitigación del cambio climático como al desarrollo de estrategias de finanzas sostenibles. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]