Persistence in Stock Returns : Robotics and AI ETFs Versus Other Assets

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Abstract

Este artículo examina las propiedades de memoria larga de los rendimientos de los fondos cotizados (ETF) que ofrecen exposición a empresas que operan en los campos de la inteligencia artificial (IA) y la robótica cotizadas en el mercado estadounidense, junto con otros activos como el precio del petróleo crudo WTI (West Texas Intermediate), el Bitcoin, el índice S&P 500, los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y el índice de volatilidad VIX. La frecuencia de los datos es diaria y abarca el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2023 y el 23 de junio de 2025. El marco de integración fraccional adoptado es más general y flexible que los empleados en estudios anteriores relacionados y permite una evaluación detallada del grado de persistencia de los rendimientos. Los resultados indican que todas las series de rendimientos presentan un elevado grado de persistencia, con independencia de la estructura de error asumida, y que, en general, un modelo lineal capta adecuadamente su dinámica a lo largo del tiempo. Estos hallazgos sugieren que los ETF de nueva creación temáticos en IA y robótica no proporcionan a los inversores beneficios adicionales de cobertura o diversificación en comparación con activos más tradicionales, ni plantean nuevos retos para los responsables de políticas preocupados por la estabilidad financiera. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]