NON-DIVERSIFIABLE RISK IN VALUE AND GROWTH STRATEGIES. TIME TRENDS AND PERSISTENCE ANALYSIS
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Abstract
Este estudio tiene como objetivo proporcionar un análisis de las tendencias y la dinámica de resistencia de las estrategias de inversión de crecimiento y valor, particularmente en términos de agresividad frente al riesgo de mercado, utilizando el factor de mercado beta. Se analizan los modelos ARFIMA (p, d, q) actuales para capturar la idea de la integración fraccionaria de estas estrategias y el coeficiente beta de las mismas en el Dow Jones, Nasdaq, S&P 500 y la Bolsa de Nueva York. Los hallazgos sugieren que existen variaciones sustanciales entre las dos estrategias, siendo las estrategias de crecimiento más propensas a fluctuaciones y shocks del mercado, mientras que las estrategias de valor son fuertes y resilientes. Estas diferencias están además respaldadas por el análisis de sensibilidad beta, donde se encontró que la beta de crecimiento es más sensible al riesgo y la beta de valor conlleva una influencia estabilizadora, que reduciría la volatilidad del rendimiento a lo largo del tiempo. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]