Dynamic Factor Models and Fractional Integration—With an Application to US Real Economic Activity
Identifiers
Publication date
Start date of the public exhibition period
End date of the public exhibition period
Advisors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Metrics
Share
Export
Abstract
Este artículo realiza una doble contribución. En primer lugar, desarrolla el modelo de factores dinámicos permitiendo la integración fraccionaria en lugar de imponer la dicotomía clásica entre series estacionarias I(0) y no estacionarias I(1). Este planteamiento más general proporciona información valiosa sobre el grado de persistencia y las propiedades de reversión a la media de las series. En segundo lugar, el marco propuesto se utiliza para analizar cinco series anuales de actividad económica real de Estados Unidos (Empleados, Energía, Producción Industrial, Manufactura, Renta Personal) durante el periodo comprendido entre 1967 y 2019, con el fin de arrojar luz sobre su grado de persistencia y comportamiento cíclico. Los resultados indican que la actividad económica en Estados Unidos es altamente persistente y se caracteriza también por ciclos con una periodicidad de 6 años y 8 meses. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]