Time Series Analysis of the Dynamics of Merger and Acquisition Cycles in the Global Water Sector

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Abstract

Este artículo examinó los patrones cíclicos de las fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector hídrico global entre 1982 y 2024, centrándose tanto en la dinámica lineal como en la no lineal de las oleadas de M&A. Mediante un análisis univariante utilizando modelos ARFIMA, encontramos que los datos exhibían un comportamiento estacionario, lo que significa que, en respuesta a una perturbación exógena, es probable que la serie revierta a su tendencia original con el tiempo. Además, la prueba no paramétrica de Brock, Dechert y Scheinkman (BDS) reveló la naturaleza compleja e irregular de los ciclos de M&A dentro del sector. Para dar cuenta de esta complejidad, aplicamos el modelo de regresión dinámica de cambio de régimen de Markov (MS-DR), que muestra que, una vez que la industria entra en un régimen de alta actividad, tiende a persistir en este estado durante periodos prolongados. Esto sugiere que las perturbaciones o tendencias externas —como las reformas regulatorias o las preocupaciones por la escasez global de agua— son factores clave que desencadenan y sostienen las oleadas de actividad de M&A en el sector. [Traducción automática al español; idioma original: inglés.]